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从五一数据看居民消费能力仍存 但服务业短板严重

2019-05-05 13:17:41    来源:界面    编辑:夏雪    浏览量:

  文 | 资深金融分析师 万钊

  依据惯例,小长假过后,我们都会回顾一下,假期的消费情况。我们之前也写了《关于春节消费数据的几点观察》、《如何看待今年“双十一”的消费数据》、《从今年黄金周旅游数据,看全年消费》等文章。我们现在来看看2019年五一假期的消费情况,小长假消费的两大热点是旅游和电影。

  先来看看旅游。根据文化和旅游部综合测算,2019年“五一”假日期间全国国内旅游接待总人数1.95亿人次,按可比口径增长13.7%;实现旅游收入1176.7亿元,按可比口径增长16.1%。

  为什么发布的数据,要用可比口径呢?因为今年五一假期,一共是四天假期,而去年是三天。我们不知道这个可比口径,是如何计算的,我们不妨自己来算算。

  根据文化和旅游部发布的数据,2018年“五一”假日全国实现国内旅游收入871.6亿元,同比增长10.2%。如果按三天假期计算,日均收入290.53亿元。2019年“五一”假日实现旅游收入1176.7亿元,按四天计算,日均收入294.18亿元。同比增长1.25%。

  当然,假期期间的旅游收入是不均匀的,考虑到假期最后一天,是返程日,所以我们按0.7天折算。2018年“五一”旅游收入871.6亿元,按2.7天假期计算,日均收入322.8亿元。2019年“五一”旅游收入1176.7亿元,按3.7天计算,日均收入318亿元。同比下降1.5%。

  经过大概计算,我们认为,“五一”假日期间的国内旅游收入增长,主要原因是假期多了一天,从日均收入来看,增长不太明显。

  出境游数据还没有发布。不过国家移民管理局在节前发布“五一”假期预测,日均出入境旅客将达到220万人次,同比增长5.9%。而2018年“五一”假期,全国出入境旅客流量日均人次同比增长8%。出境游人次也出现回落,但是热度仍然高于国内旅游。

  再看看五一档票房的变化。2016年—2018年,“五一档”电影票房分别为6.58亿、7.75亿、9.99亿,而今年“五一档”电影票房突破15亿元,剔除四天假期的因素外,仍有12.6%的增长。但是其中有超过12亿元的票房,是由《复仇者联盟4:终局之战》所贡献,占据了票房的8成。同期的国产片《下一任:前任》、《雪暴》、《悟空奇遇记》、《动物出击》、《港珠澳大桥》等均表现不佳。

  反观2018年,国产电影《后来的我们》,在2018年“五一档”期内,贡献票房收入6.4亿元,占这段时期所有电影总收入的64%。

  五一假期的重要性不及春节,因此五一的消费数据的质量也不算高。我们简单回顾了五一期间,旅游和电影两大消费项目,可以有如下观察:

  1、居民的消费能力仍然存在。从电影来看,《复仇者联盟4:终局之战》的票房非常强势,如果有足够好的产品,消费者还是买账的。

  2、国内服务业的供给,是严重短板。笔者假期也在附近转了转,最大的感受是铺天盖地的杨絮柳絮。其次是人多,但是人多并不是关键问题,我们既然享受了人口红利,就要有这个心理准备。更大的问题是景区管理能力跟不上,缺乏客流暴增的应急预案。这个与服务业的地方保护有关系。

  3、旅游服务,受到地方保护主义的限制,对外开放不足,市场化程度不高。没有市场化就没有效率,没有效率就没有高收入,没有高收入就没有消费,没有消费就没有可持续增长。最终结果就是,国内旅游市场的总量增长空间受限,服务消费本应该是拉动经济的新引擎,但是提前熄火。

  4、总的来说,五一期间的消费情况也不是很好,与春节消费和4月PMI显示的趋势基本相符。究其原因,其一在于服务业的供给能力不足,限制了服务消费的整体增长空间。其二,最关键的还是居民消费预期,今年虽然有增值税减税和个税减税,但是如果居民对未来预期悲观,那么其首选行为是增加储蓄。从PMI:从业人员的调查来看,目前的就业情况仍在继续恶化。

  来源:Rick笔记


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